5월 15일은 제2회'전국 투자자보호의 날'이다. 올해는 중국 자본시장의 투자자 보호가 한층 강화될 것으로 보이는 특별한 시기다.

　　새로운 증권법이 3월 1일부터 실시되기 시작했으며, 중국 자본시장의 증권발행등록제도를 확립했다. 아마도 전염병 발생이 사회의 관심을 끌었지만, 시장은 등록제 추진의 속도와 영향의 깊이에 대해 전반적으로 충분한 준비와 깊은 고려가 부족하다.일전, 차스닥 등록제 개혁이 이미 가동을 선포했으며 증량과 보유량 개혁을 동시에 추진하게 된다.이처럼 큰 척도는 전 시장을 위해 등록제개혁을 실시하기 위해 경험을 쌓은것이다.등록제는 결국 투자자 보호에 초점이 맞춰졌다.투자자의 권익을 보호하는 사람이 그 사람을 신뢰하게 되고 자금자원은 그 사람에게 류입하게 되며 자본시장의 우승렬패는 가일층 심해진다.

　　개혁이 매발을 맞물리며 신속히 전진하는것은 결코 흔적을 찾아볼수 없는것이 아니다.새로운 증권법은 등록제를 명확히 하여 자본시장의 게임규칙을 근본적으로 바꾸고 시장감독관리를 강화하며 투자자권익보호를 중시하고 불법원가를 대폭 높여 시장화, 법치화 면에서 질적변화의 한걸음을 내디뎠다.현재 상장회사는 4000개도 안되지만 앞으로는 만개에 달할수 있다.등록제는 새로운 정상상태로서 기업의 상장 또는 퇴출이 갈수록 흔히 볼수 있는 일이다.등록제는 중량기로서 더욱 정확하게 상장회사의 품질을 가늠할수 있다.등록제는 현상제로서 상장회사의 정보공개는 반드시 더욱 전면적이고 투명해야 한다.

　　이로부터 알수 있는바 등록제는 상장회사가 경쟁하는 새로운 경로이며 상장회사와 투자자는 물고기와 물의 관계이므로 물을 보호하면 물고기를 보호하게 된다.어떻게 하면 줄곧 선두를 달릴수 있고 어떻게 하면 물고기가 물을 만난 것과 같을수 있는가?이것은 모든 상장 회사가 직면한 중대한 과제다.

　　첫째, 새로운 규칙을 이해하고 새로운 이념을 수립한다

　　등록제는 정보 공개를 중심으로 하며 상장회사가 진실하고 정확하며 완전하게 정보를 공개하도록 요구한다.감독 기관은 증권의 질이 좋고 나쁨과 가격의 고저에 대해 실질적인 판단을 하지 않는다.등록제하에서증권발행조건은질적변화가발생하여, 인가제도에서 강조하는"지속적인 수익성능력보유"에서"지속적인 경영능력보유"로개정되고,"수익성"에서"경영"으로바뀌었는데이것은심각한사고의변화이다.경영능력이 수익력보다 포용적이고 다양하기 때문이다.

　　2020년 2월 4일에 발표한 상장회사 재융자 새로운 규정은 역시 등록제의 정신을 준수하고 련속 2년 이윤을 창출할데 대한 요구를 취소했으며 정가의 최저가격도 20%로 내렸다.등록제를 전면적으로 실시하고 단계적으로 실시하는 것은 적극적이면서 온당하게, 일관적이고 점진적인 개혁의 사고를 구현했다고 말할 수 있다.

　　사실 기업이 지속적인 경영능력을 갖춘다면 결국 지속적인 수익창출능력을 갖출수밖에 없다. 이는 과정과 결과의 관계이다.그러나 많은 새로운 경제와 모델은 바로 이윤을 창출하기전에 융자를 필요로 하는데 등록제는이 문제를 해결하였다.따라서 발행인에게 충분한 정보를 공표하고 투자자들이 안개 속에서 꽃을 보지 못하게 하며 심지어는 아름다운 외모를 통해 시장을 오도해서는 안된다.

　　정보공개의 실시를 확보하기 위하여 증권법은 상응한 징계제도를 규정하였으며 감독관리는 압력을 높였을뿐만아니라 전기를 공급하였다.사기 발행 시장 조작, 내부거래 등 행위에 대한 벌금 5배까지 10배로 높아 졌고,를 신설하고 민사소송 제도를 보완하고 투자 자의 이익을 보호하 며 중국 특색이 있는 집단소송 제를 도입 해 허용 투자자 보호 기구 대표 50명 이상 투자 자의 위탁을 받고 소송 명시적, 묵시적 가입 탈퇴'이는 소송의 어려움을 덜어주고 권리수호념원을 높여주었다.전문'치우주'의 출현과 더불어 향후 이런 권익보호 소송은 대폭 증가할 것이므로 상장회사는 어떠한 요행심리를 품어서는 안 된다.

　　둘째, 실력은 하드코어, 운영은 규범화되여야 한다

　　등록제의 거대한 진보는 시장화선택의 방식으로 상장회사의 투자자보호능력을 선별하여 자금자원이 량질기업에로 흘러가도록 유도함으로써 실물경제의 발전과 경제의 고도화, 형태전환을 촉진하는것이다.커촹판, 차스닥, 신삼판 (新三板) 정선층 (精선층), 주판 (主板), 중소판 (小小板)이 모두 선후하여 문을 열 것이며, 상장회사의 수량은 지속적으로 증가하고 있다. 다만 실적이 양호하고 규범화되고 투명하여 상장은 이미 어렵지 않게 되었고, 상장 지위가 기이하던 시대는 이미 영원히 지나갔다.자본시장의 천평은 점차적으로 상장회사로부터 투자자로 전환한다. 상장회사군체는 반드시 심리상태를 조정하여 추세에 따라 변화하며 새로운 사고와 새로운 행동을 해야 한다.

　　한편으로는 반드시 초심을 지키고 올바른 길을 걸으며 회사가 규정에 따라 운영되도록 보장하고 투자자에게 보답해야 합니다.소매를 걷어붙이고 힘껏 하는 것은 마구잡이나 마구잡이가 아니다.상장회사는 깊은 경외심을 가져야 한다.'두려움'은 부정기풍을 부리지 않는다는 것이고,'존경한다'는 마음속으로부터 투자자를 충분히 존중한다는 것이며, 많은 투자자들을 위해 큰 수익을 창출한다는 것이다.례를 들면 아이얼안과는 련속 다년간 심천증권거래소로부터 정보공개기준 a 급으로 평가받았고 루계 현금배당금은 ipo 모집자금의 2배를 초과했으며 회사시가는 상장초기의 20배에 달했다.한편 조화로운 주주문화를 적극 발전시켜 손으로 투표하는것을 창도해야 한다.예를 들면 아이얼안과의 매년의 주주총회는 투자자의 카니발과도 같아 그들은 세계 각지에서 회의 현장에 와서 회사의 발전을 위해 아이디어를 내놓는다.

　　다른 한편으로는 새로운 국면에 적응하고 새로운 우세를 형성한다.상장회사는 본업을 강화하는외에 투자자관계 (ir)를 더욱 중시하여 회사의 경쟁우위로 만들고있으며 끊임없이 더 많은 투자자의 신뢰표를 얻고있으며 회사의 시장가치와 주주가치를 제고시켜 회사전략의 실현을 촉진한다.예를 들어, 2017년에 많은 상장 기업들이 인수 제안이 없어 추가 성장에 실패했다.이런 상황에서 아이엘안과가 지분 매각에 성공해 유리캐피탈 등 전략적 주주들을 끌어들인 것이다.관건적인 단계의 융자는 회사의 전략적 발전을 추진시켰다.때문에 투자자를 존중하는것은 투자자와 회사의 윈윈이며 상장회사의 리성적인 선택이 되여야 한다.계속 소극적이고 보수적이면 주변화된다.

　　셋째, 새로운 정상상태에 적응하고 새로운 돌파를 모색한다

　　등록제의 새로운 정상 상태에서 상장회사는 반드시 투자자 보호를 중심으로 전심, 전원, 전 과정을 통해 돌파구를 찾아야 한다.

　　1. 장기주의를 실천하고 투자자와 동고동락한다

　　상장회사는 투자자를 대함에 있어서 아감처럼 순박하고 진실해야 하며 초심을 잃지 말아야 한다.시장이 어떻게 변하든 항상 투자자와 함께 있어야 합니다.아이얼안과가 상장한 10여년이래 몇차례의 비이성적인 동요를 겪었습니다. 회사의 지배주주와 사장은 모두 제 * 시간에 과단성있게 지분을 늘여 실제 행동으로 시장에 자신감을 보여주었습니다.올해 신종 전염병 발생으로 회사는 전염병에 대처하는 한편 커뮤니케이션을 병행하여 전화회의, 인터넷 문답, 공개편지 등 방식으로 투자자들과 긴밀히 교류하고 깊이있고 객관적으로 업계의 발전규칙과 회사의 경영태세를 분석하여 투자자들의 초조감을 효과적으로 해소하였다.회사의 시가가 점차 반등하여 최근 다시 사상 최고치를 기록하면서 투자자들의 이익을 확실하게 지켜주었다.

　　합리적인 투자를 창도하기 위해 아이얼안과는 2019년에'전국 병원 투자자 접대일 제도'를 설립하여 실시하며, 투자자는 현장에 깊이 들어가 병원 관리층으로부터 발전 상황을 파악할 수 있다.장기투자를 창도하기 위하여 회사창시자는 지난해 련속 6년간 주식 600주를 취득한 개인주주에게 주식 100주 (조건에 부합되는자는 300여명)를 증여하였다.가치투자를 창도하고 국내외 투자자들이 중요한 정보를 제때에 습득하는데 편리를 도모하기 위해 회사는 정기보고 및 중대사항에 대해 중국어와 영어의 이중언어 해독을 실시합니다.

　　길이 멀어야 말의 힘을 알 수 있다.상장된지 10년 동안 아이얼안과는 30% 이상의 연간 복합성장률을 유지하고 운영이 투명하고 규범화되어 자본시장의 주목을 받았다.회사의 투자자 대오에는 점차 대량의 유명한 공모펀드, 사모 펀드, 세계 일류의 투자기구, 장기적인 개인투자자 및 중앙회금 국가대표팀이 집결되었다.

　　2, 상장 지위를 잘 이용하여 주요 업무의 발전을 가속화한다

　　기업이 상장한 이후야말로 진정한 마라톤이다. ipo 자금을 모집하는 한탕의 거래가 아니라 자본시장을 잘 이용해 본업을 강화해야 한다.이를 위해서는 전략이 분명해야 할 뿐만 아니라 회사가 장기적으로 무엇을 잘 해야 하는지에 초점을 맞춰야 한다.또한 관리를 규범화하여 량호한 시장신용을 쌓아야 한다.또한, 다른 회사의 성공적인 경험을 배우고 참고할 줄 알아야 하며, 연구에 중점을 두고 자본시장의 각종 도구, 예를 들면, 공개 추가발행, 방향성 추가발행, 주식할당, 전환사채 등 각종 융자방식 및 본업을 둘러싼 인수합병과 재편성을 잘 활용해야 한다.회사는 실제 상황에 근거하고 중개기구의 의견에 결부하여 방안을 선택해야 한다.

　　국내외 대형 인수합병 (m & a) 방면에서 회사 가 징 · 투자 · 업무 부, 재무부, ZhiKong 부, 인적자원 부 SheBeiBu 등으로 구성 된'8 개국 련 합 군을 조사 할 때 미래 통합 작업을 고려 해 인수합병 (m & a) 목적 물을 부에 통합 할 수 있 으며 인수합병 (m & a) 성공을 크게 높이도 회사를 내포와 외연 확장 발전의 유기적인 결합을 실현하였다.

　　상장회사의 주주권운용격려는 천연적인 우세를 갖고있는바 충분하게 리용하면 인재를 집결시키고 커브길에서 추월하는데 유리하다.아이알안과는 연속 3회에 걸쳐 주주권 격려를 실시하여 대상자가 연인원 3,000명에 이르러 핵심 인재들이 회사 성장의 성과를 함께 나눌 수 있도록 하였다.그 후, 회사에서는 지분 인센티브 업그레이드 버전-"파트너 계획"을 출시하여 의료 업계의 큰 창조가 되었으며, 많은 의사가 계속 생겨났고, 현재 안과 의사의 수는 전국 안과 의사의 8분의 1에 육박한다.풍부한 인재 실력과 완벽한 교육 시스템은 핵심 난제를 타파하여 회사의 전국 체인을 위해 강력한 뒷받침을 제공하였다.

　　3. 통일전선을 결성하여"모멘트"를 확대하다

　　우리 당이 혁명과 건설에서 성공할수 있은 3대보배의 하나가 바로 통일전선을 결성한것입니다.마찬가지로, 상장회사는 좋은 고객에 대한 서비스 이외에, 또한 자원의 모든 측면을 잘 통합해야"친구 서클의 각 라인"의 발전을 지속적으로 발전합니다.예를 들면 각종 투자자는 중점 통일전선 대상에 속한다.수년 동안, 많은 투자자나 그들의 가족은 병원 고객이 되었고, 업계 추세와 회사의 기술, 서비스에 대해 더 깊은 이해를 가지고 있습니다.오랜 시간이 흘러 상장회사와 투자자 간에는 신뢰, 지속적인 양성 상호 작용이 형성되었다.

　　상장회사의 순조로운 발전에는 정부부서, 감독관리부서, 공급업체, 상장회사협회, 각종 매체, 투자자보호센터, 병원직원, 협력파트너 등이 모두 매우 중요하다.상장회사들은 모범생이 되기 위해 노력해야 많은 지지를 받을 수 있다.아이얼의 업적은 자신의 노력에서 오고 각계의 도움으로부터 더욱 혜택을 받는다. 따라서 아이얼안과는 상장한 이래 연보를 공개하는 동시에 연속 11년 동안 동시에"사회책임보고서"를 공개하여 회사가 사회에 대한 공헌을 지원하였다고 보고한다.

　　4. 시대와 더불어 혁신을 잘하여 회사의 이미지를 더욱"3차원"으로 만듭니다.

　　각종 업종에 관계없이 기업은 시대의 변화에 적응해야 한다. 상장회사는 공기업으로서 주류 매체와 긴밀하고 조화로운 관계를 수립해야 하며 회사의 특징, 혁신, 장점을 다각도로 전달해야만 더 많은 투자자들이 이해하고 주목하게 할 수 있다.

　　이와 동시에 상장회사는 두음, 공중계정, 자체매체 등 뉴매체로 브랜드 침투력을 증강하는것을 배워야 한다.신경을 쓰지 않은 때가 없고, 제재를 하지 않은 곳이 없다.례하면 우리는 발렌타이데이에 맞춰 10초짜리 동영상을 제작하였다. 아버지는 딸에게 남자친구는 당신과 5, 6년이나 사귄 친구인데 왜 줄곧 집을 사지 않았느냐고 물었다.그는 아이얼안과주식까지 샀어요! 라고 딸애는 씩씩하게 대답했다.

　　이 생활화된 장면을 통해 시청자들은 자연스럽게 회사가 수년 동안 양호하고 지속적인 성장을 했음을 상기할 것이며, 조회수도 매우 높다.

　　상장회사는 하나의 유기체로서 정기적인 보고만으로는 부족하다. 회사의 장기적인 발전을 결정하는것은 기업문화이다. 그러나 뉴미디어를 리용하여 이를 생동하게 표현할수 있다.례를 들면 올봄 전염병발생기간, 아이얼안과의 2,400여명 의료일군들이 분분히 전쟁요청서를 제출하고 각지의 전염병퇴치 일선으로 갔다.이는 결코 우연이 아니다. 회사의 두 창시자가 35년전에 운남 로산전선에 가서 용감하게 적을 무찔러 줄것을 요구하는 혈서를 썼기때문이다.우리는 자체 매스컴에서"16년 동안 아이얼안과의 고참 직원이 사장과 사장의 놀라운 비밀을 누설했다"고 발표했다. 이런"역행"정신은 기업의 문화 유전자에서 온 것임을 밝혀 내 투자자들은 깊은 인상을 받았다.

　　총적으로 등록제는 한창 단계적으로 실시되고있으며 투자자보호리념이 더욱 사람들의 마음속에 들어오고있다.성실은 성실을 지키는자의 통행증이고 전진은 전진하는자의 가로등입니다.상장회사군체가 새로운 트랙에서 빠르고도 안정적으로 질주하여 고품질발전이 중국경제의 건전한 성장의 주선률이 되기를 기대합니다.

——　아이얼안과 우사군